המונח מיזוג משמש לתיאור טכניקות שונות לרכישת חברות או שליטה בחברות ולעסקאות שונות כגון העברת נכסי חברה, עסקאות במניות, עסקאות משולבות במישור הנכסים ובמישור המניות.
חוק החברות קובע שתי טכניקות לביצוע מיזוג, המכונה מיזוג סטטוטורי:
- פשרה או הסדר לפי סעיף 350 לחוק החברות (מיזוג בצו בית משפט);
או
- מיזוג הסכמי – לפי החלק השמיני לחוק החברות (העברת כל הנכסים וההתחייבויות של חברה מעבירה [חברת יעד] (אחת או מס' חברות) בתמורה להקצאת מניות בחברה קיימת אחרת הקולטת תוך חיסול של החברה המעבירה).
טכניקת המיזוג לפי חוק החברות מהווה אכסניה למגוון רחב של עסקאות שתכליתן המרכזית היא רכישת שליטה מלאה בחברות ללא שינוי בבעלות המשפטית בנכסים.
במילים אחרות, חוק החברות אינו דורש כי עסקת המיזוג תוביל לבעלות משותפת במניות החברה הממוזגת של בעלי המניות בכל אחת מהחברות המתמזגות.
הטכניקות השונות העומדות לרשות מי שמבקש לרכוש חברה, הינן:
- רכישת נכסי החברה – עסקה המתבצעת בין חברת המטרה, המוכרת את נכסים, לבין החברה הרוכשת, ואינה כוללת העברת מניות בחברה הנרכשת.
- רכישת מניות – עסקה במסגרתה נרכשות מניות חברת המטרה על ידי החברה הרוכשת ואינה כוללת מכירה של נכסים על ידי חברת המטרה.
- מיזוג – מיזוג היא עסקה שלאחריה מתחסלת האישיות המשפטית של החברה הנרכשת (חברת היעד) והיא נבלעת בחברה הרוכשת (החברה הקולטת).
מיזוג הינה טכניקה משפטית המאפשרת לשתי חברות להגיע להסכמה בדבר תנאי מכירתן של כל מניות החברה המוכרת (חברת היעד) לחברה הרוכשת. בעסקת מיזוג קלאסית מתחסלת האישיות המשפטית של החברה הנרכשת והיא נבלעת בחברה הרוכשת, במסגרתה עוברים כל נכסיה והתחייבויותיה של חברת היעד לחברה הרוכשת. התמורה במיזוג (מניות או מזומן או שילוב ביניהם) נקבעת במשא ומתן בין הנהלות החברות והיא מועברת ישירות לבעלי המניות בחברת היעד.
פקודת מס הכנסה מאפשרת במסגרת חלק ה' 2, בהתקיימות תנאים מסוימים לבצע עסקאות מיזוג ללא חיוב במיסים** על פי אחת משתי החלופות:
- מיזוג סטטוטורי, היינו העברת כל הנכסים וההתחייבויות של חברה או מספר חברות לחברה אחרת וחיסול החברה המעבירה ללא פירוק בהתאם לצו מיזוג או בהתאם לפרק הראשון בחלק השמיני בחוק החברות.
- מיזוג בדרך של החלפת מניות – העברה של 80% לפחות מן הזכויות בחברה או בכל אחת מהחברות לחברה אחרת בתמורה למניות שיוקצו בחברה האחרת.
**בכל מקום בו לא מתחייבת מכירה במס שבח תתחייב המכירה במס רכישה בשיעור של 0.5% משוויה).
"מיזוג חברות" מוגדר בחוק התחרות בכלכלית – לרבות רכישת עיקר נכסי חברה בידי חברה אחרת או רכישת מניות בחברה בידי חברה אחרת המקנות לחברה הרוכשת יותר מרבע מהערך הנקוב של הון המניות המוצא, או מכוח ההצבעה או מהכוח למנות יותר מרבע מהדירקטורים או השתתפות ביותר מרבע ברווחי החברה; הרכישה יכול שתהא במישרין או בעקיפין או באמצעות זכויות המוקנות בחוזה.
ככל שהעסקה בין הצדדים עונה על אחד משלושת הקריטריונים שלהלן, על הצדדים להגיש הודעת מיזוג ולהמתין (!!) לקבלת אישור/עמדת הממונה, לפני ביצוע כל פעולה העלולה להיתפס כמיזוג: א. תנאי המחזור; ב. תנאי המונופולין; ג. כתוצאה מהמיזוג יהפכו החברות המתמזגות לבעל מונופולין.