הסכם השקעה: המדריך השלם ליזמים ומשקיעים
הסכם השקעה בעסק הוא מסמך משפטי הכרחי לכל יזם המעוניין לגייס הון ממשקיע חיצוני. זהו חוזה המגדיר את תנאי ההשקעה, זכויותיהם וחובותיהם של כל אחד מהצדדים, ומסדיר את מערכת היחסים ביניהם.
הסכם השקעה טוב, כמו זה שנראה בהמשך, כולל סעיפים הנוגעים לסכום ההשקעה, אחוזי החזקה, תפקידים וסמכויות, הגנות למשקיע ועוד.
חשיבותו של הסכם השקעה נובעת מהצורך ביצירת בסיס איתן ושקוף לשיתוף פעולה בין היזם למשקיע. הסכם מפורט ומדויק יכול למנוע אי-הבנות וסכסוכים בעתיד, להגן על האינטרסים של כל הצדדים המעורבים, ולסייע ליזם ולמשקיע להתמקד במטרה המשותפת – הצלחת העסק.
למה חשוב לערוך הסכם השקעה?
הסכם השקעה הוא כמו מפה שמתווה את הדרך עבור היזם והמשקיע. הוא מסייע להם לנווט במורכבות של עולם העסקים, ומבטיח שכל הצדדים יפעלו בהגינות ובשקיפות.
הסכם השקעה בחברה טוב מספק את היתרונות הבאים:
- מניעת סכסוכים: הסכם ברור ומפורט מונע ויכוחים מיותרים ומסייע ליזם ולמשקיע לשמור על מערכת יחסים חיובית. הוא מגדיר את זכויותיהם וחובותיהם של כל אחד מהצדדים, את אופן קבלת ההחלטות בחברה, ואת הדרך בה יטופלו מחלוקות שייתכנו.
- הגנה על האינטרסים: הסכם השקעה מגן על האינטרסים של היזם והמשקיע. הוא מסדיר את האופן בו יחולקו רווחי החברה, את הדרך בה יקבלו החלטות חשובות, ואת המנגנונים שיבטיחו שהמשקיע יקבל החזר על השקעתו.
- שקיפות: הסכם השקעה מקדם שקיפות בין היזם למשקיע. הוא מבהיר את ההתחייבויות והציפיות של כל צד, ומאפשר לדון בנושאים רגישים בצורה פתוחה וכנה, מה שתורם לבניית אמון ושיתוף פעולה.
- גיוס הון יעיל: הסכם השקעה מסודר ומקצועי מקל על תהליך גיוס ההון. הוא מראה למשקיעים פוטנציאליים שהחברה רצינית ומנוהלת בצורה מסודרת, מה שיכול לשפר את הסיכויים לקבל השקעה.
בדיקת נאותות
הסכם השקעה בין יזם/חברה לבין משקיע, מצריך תכנון מוקדם והליך סדור עד להשלמת העסקה.
במסגרת ההסכם, המשקיע מלווה במרבית המקרים ע"י רו"ח ומיוצג ע"י עורך דין, הבקיא בתחום.
נהוג ואף חובה טרם כניסה להליך בדיקת נאותות, לערוך הסכם עקרונות/מזכר הבנות, ולעגן במסגרתו, בין היתר, תנאים ועקרוניים לעסקה ובכלל זה, התחייבות לסודיות, סעיף No Shop המעניק למשקיע בלעדיות ואוסר על היזם/חברה לשאת ולתת עם משקיע/ים פוטנציאלי/ים במהלך המו"מ וכן לוח זמנים סדור להשלמת הליך בדיקת הנאותות.
במסגרת בדיקת הנאותות, נדרש היזם "לפתוח ספרים", להשיב באופן סדור לדרישות המשקיע ולהציג למשקיע רשימת מסמכים, פרטים ונתונים, לצורך בדיקה חשבונאית, משפטית וכלכלית.
המשקיע ירצה לקבל פרטים ומסמכים על היזם/חברה, כגון, תקנון החברה, פרוטוקולי דירקטוריון ואספת בעלי המניות, דוחות כספיים, הסכמים עם ספקים ולקוחות מהותיים, הבהרות לגבי שעבודים, רישיונות, זכויות קניין רוחני, שדרת המנהלים ונושאי המשרה, הסכמי הצבעה, רשימת וזכויות עובדים, אופציות, הפרשות לפנסיה, מצבת תביעות (אלו שהוגשו ואלו שכנגד), תביעות ביטוח, שומות סגורות ופתוחות, מדיניות חלוקת דיבידנדים ומידע מהותי שטרם קיבל ביטוי בדוחות הכספיים.
הליך בדיקת הנאותות, הינו מרכיב ושלב קריטי לבחינת כדאיות ההשקעה ומרכיב הסיכוי/סיכון.
לעיתים הצדדים מדלגים ופוסחים על הליך בדיקת הנאותות ומתקשרים ב"עסקת מצגים".
בחלק מהמקרים, הסכמי השקעה כוללים תנאים מתלים המחייבים קבלת אישור ו/או הסכמת צדדי ג', כגון בנקים ורגולטורים, כתנאי לכניסת העסקה לתוקף.
כנגד סכום ההשקעה בחברה יוקצו למשקיע מניות תוך דילול היזם בשיעור אחזקותיו.
במסגרת הסכם ההשקעה, המשקיע ירצה לשמר את אחזקותיו באמצעות סעיפי הגנה מפני דילול במצב של כניסת משקיע נוסף והקצאת מניות נוספות.
הסכמי השקעה לרוב הינם מורכבים ומצריכים בדיקה והקפדה יתרה בניסוח שלל סעיפים ומנגנונים.
סעיפים עיקריים בהסכם השקעה
הסכם השקעה צריך להיות מותאם אישית לכל עסקה ולכל צדדים המעורבים. עם זאת, ישנם סעיפים בסיסיים שמומלץ לכלול בכל הסכם:
- הגדרת ההשקעה: סכום ההשקעה, אופן העברת התשלום, מועדי התשלום, ואחוזי החזקה שיקבל המשקיע בתמורה להשקעתו.
- זכויות המשקיע: הגדרת זכויות המשקיע בחברה, כגון זכות לקבל מידע על פעילות החברה, זכות להשתתף באסיפות בעלי מניות, וזכות למנות דירקטור מטעמו.
- חובות היזם והחברה: הגדרת חובות היזם והחברה כלפי המשקיע, כגון חובת נאמנות, חובת דיווח, וחובת שקיפות.
- מנגנוני הגנה למשקיע: הגדרת מנגנונים שיבטיחו את השקעת המשקיע, כגון זכויות במקרה של מכירת החברה, זכויות במקרה של פירוק החברה, וזכות וטו על החלטות חשובות.
- מנגנוני יציאה: הגדרת האופן בו יוכל המשקיע לממש את השקעתו, כגון מכירת מניותיו ליזם או לצד שלישי.
- פתרון סכסוכים: קביעת מנגנון לפתרון סכסוכים בין היזם למשקיע, כגון גישור או בוררות.
- סעיפים נוספים: הגבלות על תחרות, העברת מניות, קניין רוחני – בהתאם לצורך.
דוגמא להסכם השקעה
להלן עיקרי ראשי פרקים להסכם השקעה:
הסכם השקעה בין [שם משקיע] לבין [שם יזם]
הואיל ו המשקיע מעוניין להשקיע בחברה [שם חברה] העוסקת בפיתוח אפליקציות מובייל;
והואיל ו היזם מעוניין לקבל השקעה מהמשקיע;
לפיכך הוסכם, הותנה והוצהר בין הצדדים כדלקמן:
- סכום ההשקעה: המשקיע ישקיע סך של [סכום] ש"ח בחברה.
- אחוזי החזקה: בתמורה להשקעתו, יקבל המשקיע [אחוז] ממניות החברה.
- זכויות המשקיע: המשקיע יהיה זכאי לקבל מידע על פעילות החברה, להשתתף באסיפות בעלי מניות, ולמנות דירקטור מטעמו.
- חובות היזם והחברה: היזם והחברה יפעלו בנאמנות כלפי המשקיע, ידווחו לו באופן שוטף על פעילות החברה, וישמרו על שקיפות מלאה.
- מנגנוני הגנה: המשקיע יהיה זכאי לזכויות מיוחדות במקרה של מכירת החברה או פירוקה.
- יציאה: המשקיע יהיה זכאי למכור את מניותיו לצד שלישי, בכפוף לאישור היזם.
- פתרון סכסוכים: סכסוכים בין הצדדים יועברו לגישור.
ולראיה באו הצדדים על החתימה:
חשוב לזכור שאלו חלק מראשי הפרקים ודוגמא פשוטה, והסכם השקעה מלא צריך להיות מפורט הרבה יותר ומותאם לצרכים הספציפיים של העסקה והצדדים המעורבים.
שאלות נפוצות
- האם כל הסכם השקעה מחייב בדיקת נאותות?
לא. לעיתים הצדדים מדלגים על בדיקת נאותות ומתבססים על הצהרות ומצגים של היזם והחברה. עם זאת, חשוב לזכור שבדיקת נאותות מקיפה יכולה למנוע הפתעות לא נעימות בעתיד.
- מה קורה אם אחד הצדדים מפר את הסכם ההשקעה?
במקרה כזה, ניתן לפנות לבית משפט אשר נתונות בידיו קשת רחבה של סעדים אפשריים
3. האם חייבים עורך דין כדי לערוך הסכם השקעה?
לא חייבים, אך מומלץ מאוד. עורך דין מנוסה יכול לנסח את ההסכם בצורה מדויקת ומקיפה, להבטיח שכל האינטרסים של הצדדים מוגנים, ולמנוע בעיות משפטיות בעתיד.
בשורה התחתונה
הסכם השקעה הוא כלי חיוני ליזמים ומשקיעים. הוא מספק מסגרת ברורה ומסודרת לעסקה, מגן על האינטרסים של כל הצדדים המעורבים, ומסייע ליצור שותפות מוצלחת.
מומלץ להשקיע זמן ומחשבה בניסוח הסכם השקעה מקיף ומדויק, ולפנות לייעוץ משפטי מקצועי כדי לוודא שההסכם עונה על כל הצרכים והדרישות שלכם.
משרד עו"ד יעקב אטוס: מקצועיות, ניסיון וליווי אישי
משרד עו"ד יעקב אטוס הינו משרד בוטיק ותיק ומקצועי, הפועל משנת 2003 במגוון רחב של תחומים משפטיים אזרחיים-מסחריים. המשרד שם דגש מיוחד על דיני חוזים, דיני תאגידים, דיני תחרות , ליטיגציה מסחרית ואזרחית ונדל"ן.
עו"ד אטוס, העומד בראש המשרד, פעיל בתחום המשפטי משנת 1995, וצבר לאורך השנים ניסיון רב וידע עשיר בייצוג חברות ופרטים בתיקים מורכבים. הוא מתמחה בליווי עסקאות מיזוג ורכישה, עסקאות נדל"ן מורכבות, וסכסוכים בין בעלי מניות, שותפים ושכנים.
המשרד מייצג לקוחות ממגוון תחומים ומגזרים, ומעניק ליווי אישי ומסור לכל לקוח, החל מפגישת הייעוץ הראשונה ועד לסיום התיק בצורה המיטבית. עו"ד אטוס מאמין ביחס אישי וגובה עיניים, ובשילוב בין מקצועיות לזמינות מלאה.
בנוסף למקצועיות והניסיון, המשרד שם דגש על חשיבה יצירתית "מחוץ לקופסה", המאפשרת למצוא פתרונות ייחודיים לאתגרים המשפטיים המורכבים ביותר.
משרד עו"ד יעקב אטוס: היתרונות שלכם
- ניסיון מוכח: עו"ד אטוס מביא עימו ניסיון של עשרות שנים בייצוג לקוחות בתיקים מורכבים ומגוונים.
- מומחיות ייחודית: המשרד מתמחה בתחומים משפטיים ספציפיים הדורשים ידע מעמיק והתמחות.
- ליווי אישי: כל לקוח זוכה ליווי אישי וצמוד מעו"ד אטוס, בנאמנות ובמסירות.
- חשיבה יצירתית: המשרד מאמין במציאת פתרונות ייחודיים ואפקטיביים לכל אתגר משפטי.
- זמינות מלאה: עו"ד אטוס זמין ללקוחותיו בכל עת ובכל שאלה או בעיה.
משרד עו"ד יעקב אטוס: תחומי התמחות
- דיני חוזים: ניסוח חוזים, ייעוץ בנוגע לתנאי חוזה, ופתרון סכסוכים חוזיים.
- דיני תאגידים: הקמת חברות, ליווי חברות במהלך פעילותן, ועסקאות מיזוג ורכישה.
- דיני התחרות: ייעוץ בנוגע לחוק הגבלים עסקיים ולמניעת פגיעה בתחרות.
- נדל"ן על שלל גווניו.
- ליטיגציה מסחרית ואזרחית.
להתייעצות מקצועית ניתן ליצור קשר במספר הטלפון: 050-314-5231.